Unikanie kryzysu finansowego

18, Mar - AKTUALNOŚCI

Władze finansowe wyciągnęły wnioski z kryzysu finansowego z 2008 r. i ogłosiły w zeszły poniedziałek szereg środków mających na celu ustabilizowanie systemu bankowego i umożliwienie deponentom SVB dostępu do ich depozytów.

Kroki te pojawiły się po tym, jak władze przejęły nowojorski Signature Bank SBNY. O, drugi bank, który zbankrutował w ciągu kilku dni.

Aby uniknąć efektu domina, Fed ogłosił, że zapewni fundusze za pośrednictwem programu finansowania banków terminowych, który zapewni instytucjom depozytowym pożyczki do jednego roku, gwarantowane bonami skarbowymi i innymi aktywami posiadanymi przez te instytucje. Aby banki nie sprzedawały obligacji ze stratą, są one akceptowane przez Fed jako zabezpieczenie.

W wyniku tego kryzysu perspektywa podwyżki stóp procentowych Fed o 0,50% zeszła na dalszy plan, a nawet, według Goldman Sachs, Fed nie powinien już podnosić stóp, biorąc pod uwagę zmienność na rynkach finansowych.

W rezultacie rentowności 2-letnich obligacji skarbowych stworzyły słynną krzywą powrotną, a dolar bardzo gwałtownie spadł.

Solidne oszczędności

Dane dotyczące rynku pracy potwierdziły jednak, że gospodarka pozostaje stabilna, ale wszystko to jest maskowane przez ryzyko pełnego kryzysu finansowego.

Liczba tworzonych miejsc pracy była wyższa niż oczekiwano i wyniosła 311 000 po ubiegłorocznym 504 000, która została nieznacznie skorygowana w dół. Liczba ta utrzymuje się znacznie powyżej średniego wskaźnika tworzenia miejsc pracy obserwowanego w latach 2010–2019.

Stopa bezrobocia wzrosła nieznacznie z 3,4% do

3,6%, a stopa partycypacji z 62,4% do 62,5%.

Średnie wynagrodzenie godzinowe wzrosło o 0,2% w stosunku do poprzedniego miesiąca, a roczna stopa spadła z 4,4% do 4,6%, co sprawia wrażenie, że podwyżka stóp Fed o 0,25% wydaje się bardziej odpowiednia. Ale to było zanim władze ogłosiły środki ochrony systemu finansowego.

Zapewnij stabilność

Nawet jeśli ogłoszenie nie ma absolutnie nic wspólnego z zawirowaniami w amerykańskim systemie bankowym, Xi Jinping pozostawił prezesa banku centralnego i ministra finansów na swoich stanowiskach.

Podczas gdy

umieścił swoich sojuszników na wszystkich innych stanowiskach, ogłosił, że utrzymuje Yi Ganga, 65, jako gubernatora Ludowego Banku Chin i Liu Kun, 66, jako ministra finansów, mimo że oficjalny wiek emerytalny wynosi 65 lat.

Decyzja była zapewne podyktowana koniecznością zapewnienia pewnej ciągłości, zwłaszcza że wyzwania gospodarcze są spore i wymagają doświadczonych osób. I było to zaskoczeniem, ponieważ Yi Gang był szefem NBK od 2018 roku, a jego odejście było szeroko relacjonowane po tym, jak został usunięty z Komitetu Centralnego rządzącej partii komunistycznej na pięcioletnim kongresie partii w październiku.

To jednak nie powstrzymało Xi Jinpinga przed mianowaniem Li Qianga premierem, zgodnie z planem.

Ustępstw

Środki ogłoszone w ostatni weekend dają poczucie, że uniknięto efektu domina. Indeks VIX, który mierzy zmienność, z pewnością poprawił się, ale pozostaje daleki od poziomów osiąganych w innych burzliwych okresach. Oczekuje się, że giełdy w Europie wzrosną, a bitcoin odzyskał dziś rano.

Ostrzeżenie

Fitch ogłosił w piątek, że obniża perspektywę dla Belgii ze "stabilnej" do "negatywnej".

Decyzja była uzasadniona faktem, że istnieją duże i trwałe deficyty budżetowe, a świat polityczny nie jest w stanie podjąć niezbędnych działań.

Fitch prognozuje, że saldo budżetowe Belgii wzrośnie do 5,2% w 2023 r. z 4,0% w 2022 r. i zauważa, że "naszym zdaniem rząd raczej nie przyjmie środków konsolidacyjnych, które mogłyby zmniejszyć deficyt podczas wyborów parlamentarnych w 2024 r. Ze względu na podzielony krajobraz polityczny i bardzo długie negocjacje w przeszłości w sprawie utworzenia koalicji, przewidujemy ryzyko znacznego opóźnienia w konsolidacji finansów publicznych.

Różnica stóp procentowych między belgijskimi obligacjami a 10-letnimi Bundami nie zareagowała na tę informację, ale należy uważać, aby oświadczenia o odrzuceniu ostrzeżenia nie akcentowały tego ostatniego.