Европейский центральный банк снижает процентные ставки по кредитам: Что это изменит?

26, Jun - НОВОСТИ

В июле 2022 года Европейский центральный банк принял решение о резком повышении процентных ставок. Это стало поворотным моментом для учреждения, отвечающего за денежно-кредитную политику в Европейском союзе, которое на тот момент не принимало решения о повышении ставок в течение 11 лет, положив начало серии из десяти повышений ставок до сентября прошлого года.

Ключевые процентные ставки ЕЦБ являются основным инструментом монетарной политики в еврозоне, устанавливая процентную ставку кредита для коммерческих банков. Как следствие, его процент также влияет на ставку, по которой эти же банки кредитуют домохозяйства и бизнес. На пресс-конференции в четверг, 6 июня, президент ЕЦБ Кристин Лагард объявила о завершении периода повышения ставок. Ставки снизятся на 25 базисных пунктов, с 4% до 3,75%. Это произойдет впервые с 2019 года.

Почему такое решение

Повышая процентные ставки в 2022 году ЕЦБ надеялся справиться с резким ростом инфляции, вызванной, в частности, кризисом COVID-19 и началом войны в Украине.

«В периоды инфляции, то есть когда цены растут из-за того, что предложение превышает спрос, повышение ключевой ставки выступает в качестве средства регулирования. Оно приводит к сокращению кредитования и, следовательно, к уменьшению денежной массы, циркулирующей в экономике. Спрос со стороны домохозяйств падает, и разрыв между спросом и предложением сокращается», — пояснила в предыдущем интервью Public Sénat экономист Сильви Мателли, директор Института Жака Делора.

Решение о повышении ключевой ставки было принято в условиях, когда инфляция достигла более 8%, за которыми последовали рекордные 10,6% в октябре 2022 года. Сегодня же инфляция вернулась к уровню, близкому к пороговому и установленному Центральным банком. В апреле прошлого года она составляла 2,7%, и, несмотря на небольшой рост на 0,2 пункта в мае, ЕЦБ принял решение ослабить давление.

Каковы последствия для правительств, бизнеса и домохозяйств?

Снижение ключевой ставки может иметь прямые последствия для заемщиков — как домохозяйств, так и предприятий. Занимая меньше у ЕЦБ, банки смогут снизить процентные ставки и смягчить условия кредитования для своих клиентов. Это демонстрирует тот факт, что в последние годы повышение ключевых ставок привело к резкому удорожанию кредитов по всей Европе. К примеру, во Франции средняя ставка по кредитам на недвижимость выросла с чуть более 1% в начале 2022 года до более 4% два года спустя.

Решение ЕЦБ также является хорошей новостью для правительств, решающих проблему большого государственного долга, поскольку снижение ключевой ставки означает облегчение условий для государственных заимствований. С другой стороны, это может стать плохой новостью для сберегателей, поскольку норма прибыли по депозитам также определяется ключевыми ставками ЕЦБ. Таким образом, доход от сбережений может снизиться.

Планирует ли ЕЦБ еще одно снижение ставок в ближайшие месяцы?

Несмотря на относительное улучшение экономической ситуации в Европе, прогнозировать дальнейшее снижение ключевых ставок практически невозможно. В мае инфляция немного выросла по сравнению с предыдущим месяцем и составила 2,6%. По мнению наиболее оптимистично настроенных директоров ЕЦБ, решение о дальнейшем снижении ставки может быть принято уже этим летом.

После войны в Украине ситуация на Ближнем Востоке создает риск продолжительной инфляции. С начала конфликта между Израилем и ХАМАС, участившиеся нападения на корабли у берегов Йемена втрое увеличили стоимость морских перевозок, что отразилось на ценах товаров, импортируемых в Европу.