Europäische Zentralbank senkt Kreditzinsen: Was ändert sich dadurch?

26, Jun - NACHRICHT

Im Juli 2022 beschloss die Europäische Zentralbank, die Zinssätze drastisch anzuheben. Dies markierte einen Wendepunkt für die für die Geldpolitik in der Europäischen Union zuständige Institution, die zu diesem Zeitpunkt seit elf Jahren keine Zinserhöhung mehr beschlossen hatte und damit eine Serie von zehn Zinserhöhungen bis zum vergangenen September einleitete.

Die Leitzinsen der EZB sind das wichtigste geldpolitische Instrument in der Eurozone, da sie den Kreditzins für die Geschäftsbanken festlegen. Infolgedessen wirken sich ihre Zinsen auch auf den Zinssatz aus, zu dem dieselben Banken Kredite an Haushalte und Unternehmen vergeben. Auf einer Pressekonferenz am Donnerstag, dem 6. Juni, kündigte EZB-Präsidentin Christine Lagarde das Ende der Zinserhöhungsphase an. Die Zinssätze werden um 25 Basispunkte von 4% auf 3,75% sinken. Dies wird zum ersten Mal seit 2019 der Fall sein.

Warum die Entscheidung

Mit der Anhebung der Zinssätze im Jahr 2022 hoffte die EZB, den Inflationsschub zu bewältigen, der unter anderem durch die COVID-19-Krise und den Ausbruch des Krieges in der Ukraine verursacht wurde.

"In Zeiten der Inflation, d. h. wenn die Preise steigen, weil das Angebot die Nachfrage übersteigt, wirkt die Anhebung des Leitzinses als Regulierungsinstrument. Sie führt zu einem Rückgang der Kreditvergabe und damit zu einer Verringerung der in der Wirtschaft zirkulierenden Geldmenge. Die Nachfrage der privaten Haushalte sinkt und die Lücke zwischen Angebot und Nachfrage wird kleiner", erklärte die Ökonomin Sylvie Matelli, Direktorin des Jacques Delors Instituts, in einem früheren Interview mit Public Sénat.

Die Entscheidung zur Anhebung des Leitzinses fiel, als die Inflation über 8% erreichte, gefolgt von einem Rekordwert von 10,6% im Oktober 2022. Heute ist die Inflation jedoch wieder in die Nähe des von der Zentralbank festgelegten Schwellenwerts zurückgekehrt. Im April lag sie bei 2,7%, und trotz eines leichten Anstiegs um 0,2% im Mai beschloss die EZB, den Druck zu verringern.

Was sind die Auswirkungen für Regierungen, Unternehmen und Haushalte?

Eine Senkung des Leitzinses könnte direkte Auswirkungen auf die Kreditnehmer haben - sowohl auf private Haushalte als auch auf Unternehmen. Wenn die Banken weniger Geld von der EZB leihen, können sie die Zinssätze senken und die Kreditbedingungen für ihre Kunden lockern. Dies zeigt sich daran, dass in den letzten Jahren Erhöhungen der Leitzinsen zu einem starken Anstieg der Kreditkosten in ganz Europa geführt haben. In Frankreich beispielsweise ist der durchschnittliche Zinssatz für Immobilienkredite von knapp über 1% zu Beginn des Jahres 2022 auf über 4% zwei Jahre später gestiegen.

Die Entscheidung der EZB ist auch eine gute Nachricht für die Regierungen, die mit einer hohen Staatsverschuldung zu kämpfen haben, denn die Senkung des Leitzinses bedeutet leichtere Bedingungen für die staatliche Kreditaufnahme. Auf der anderen Seite könnte sie eine schlechte Nachricht für Sparerq sein, da der Zinssatz für Einlagen ebenfalls von den EZB-Leitzinsen bestimmt wird. Die Rendite der Spareinlagen könnte also sinken.

Plant die EZB eine weitere Zinssenkung in den kommenden Monaten?

Trotz der relativen Verbesserung der wirtschaftlichen Lage in Europa ist es fast unmöglich, weitere Leitzinssenkungen vorherzusagen. Im Mai stieg die Inflation gegenüber dem Vormonat leicht auf 2,6%. Den optimistischsten EZB-Direktoren zufolge könnte eine Entscheidung über weitere Zinssenkungen bereits in diesem Sommer fallen.

Nach dem Krieg in der Ukraine stellt die Lage im Nahen Osten ein Risiko für eine anhaltende Inflation dar. Seit Beginn des Konflikts zwischen Israel und der Hamas haben die zunehmenden Angriffe auf Schiffe vor der jemenitischen Küste die Transportkosten verdreifacht, was sich auf die Preise der nach Europa eingeführten Waren auswirkt.