ФРС зафиксировала самый большой убыток в истории

27, Feb - НОВОСТИ

В 2023 году Федеральная резервная система (ФРС) США зафиксировала самый большой операционный убыток за всю свою 110-летнюю историю и поэтому практически ничего не выплатила казначейству, как это положено делать, когда она получает прибыль.

Операционный убыток составил 114,3 миллиарда долларов в 2023 году, согласно предварительной оценке отчетности центрального банка за 2023 год, опубликованной в среду.

В 2022 году он получил прибыль в размере 58,8 миллиарда.

Этот убыток частично объясняется повышением процентных ставок, к которому ФРС прибегла, чтобы обуздать высокую инфляцию. Это вынудило ее выплачивать более высокие проценты по банковским резервам, казначейским векселям и ипотечным ценным бумагам, которые она хранит.

В 2023 году ФРС пришлось выплатить 281,1 миллиарда в виде процентов, что на 178,7 миллиарда больше, чем в предыдущем году.

Кроме того, в прошлом году был сокращен один из источников ее доходов - проценты, получаемые от облигаций и ценных бумаг, которые она хранит. Действительно, ФРС, совершив масштабные покупки во время кризиса Ковида для поддержки экономики, теперь сокращает свой баланс.

Поскольку доходность ее портфеля ухудшилась, в 2023 году она получила всего 163,8 миллиарда долларов в виде процентов, что на 6,2 миллиарда долларов меньше, чем в предыдущем году.

Обычно каждую неделю ФРС выплачивает Казначейству всю свою прибыль, за вычетом, в частности, операционных расходов штаб-квартиры в Вашингтоне и дивидендов, выплачиваемых двенадцати региональным банкам, входящим в Федеральную резервную систему.

Но когда прибыли недостаточно для покрытия этих расходов, ФРС должна заплатить Казначейству: в этом случае создается отложенный актив.

ФРС не начнет выплачивать деньги Казначейству до тех пор, пока не получит прибыль, которая позволит ей погасить сумму на своем счете.

В 2023 году она смогла отправить в Казначейство только 670 миллионов долларов, а ее отложенные активы составили 116,4 миллиарда долларов. Это в дополнение к 16,6 миллиарда за 2022 год. В общей сложности оно составило 133 миллиарда долларов.

Этот убыток ФРС имеет несколько последствий. Во-первых, он снижает доходы Казначейства, что может привести к увеличению дефицита бюджета. Во-вторых, он может привести к снижению доверия к ФРС, поскольку ее способность выполнять свои функции по обеспечению стабильности финансовой системы может быть поставлена под сомнение.

В конечном итоге, последствия этого убытка для ФРС и экономики США будут зависеть от того, как долго будет продолжаться высокая инфляция и как ФРС будет реагировать на нее. Если инфляция будет снижаться, то ФРС сможет постепенно сокращать свои активы и получать прибыль, достаточную для погашения своих отложенных активов. Однако, если инфляция будет оставаться высокой, то ФРС может столкнуться с более серьезными проблемами.