Массовый переток капитала из США в Европу: С чем это связано?
  • Jonathan Rowe
  • 28.03.2024

С начала года был замечен тренд на частичный переток капитала в Европу. Причин тому как минимум четыре. Главная причина это опасения рецессии в США в этому году. Вторая причина связана с первой и заключается в том, что на Уолл-Стрит распространяется мнение что американский рынок перегрет и акции переоценены. Третья причина – это стабилизация экономики Евросоюза за счет купирования шоков связанных с началом войны России против Украины и в первую очередь стабилизация газового рынка.

И последняя возможная причина заключается в том что несмотря на общий спад не все сектора европейской экономики находятся в кризисе. Некоторые сектора и отдельные компании чувствуют себя хорошо, особенно это касается следующих секторов:

  • Биотехнологии;
  • Производство полупроводников
  • IT-технологии;
  • Телекоммуникации;
  • Фармацевтика.

Европейские компании в области здравоохранения и биотехнологий неплохо себя показали во время пандемии Covid-19 и благодаря этому получили локальную дозу пиара. К тому же европейский континент лидирует в борьбе с изменением климата и во многих странах союза больше 50% электроэнергии вырабатывается экологически чистым путем.

Другие компании из перечисленных отраслей также продемонстрировали устойчивость во время последних экономических кризисов и в целом на фоне системных проблем в европейской экономике.

Европейский индекс STOXX 600 за три месяца этого года успел вырасти на 6.5%. Это меньше чем за это же время вырос S&P500 на 9.6%. Однако это не окончательные результаты и до финальных итогов еще долго. Хотя по прогнозам Европейской Комиссии рост европейского ВВП ожидается на уровне 0.9% по сравнению с прогнозируемым внушительным ростом в 2.4% американского ВВП.

Почему несмотря на такую асимметрию между прогнозируемом росте США и Европы капитал перетекает не в США, а из них в другое место? Помимо вышеупомянутых причин одно из возможных объяснений это недооцененность многих европейских компаний из-за оттока капитала, который наблюдался в предыдущие годы.

Также все чаще слышны мнения что S&P500 сильно переоценен и по сравнению с ним европейский рынок безусловно выглядит более спокойным и менее перегретым. При этом европейский индекс STOXX 600 стабильно растет последние три месяца и в целом считается что он переоценен гораздо меньше чем его американский коллега.

Share:

Оставить отзыв

Your email address will not be published.